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数据告诉你,过去三个月,大资金一直在增持!

2017-08-04 08:51:00 来源:ca88亚洲城娱乐小微 字号:

资金流向向来是资本市场关注的重要因素,而一些中长期资金的动向,也显示出市场更深层次中发生的变化。

资金流向向来是资本市场关注的重要因素,而一些中长期资金的动向,也显示出市场更深层次中发生的变化。

4月以来,A股市场获得产业资本增持的上市公司数量已经连续3个月超过被减持的公司数量,而且净增持金额还在逐月扩大,显示出产业资本对A股估值的信心较足。历史数据表明,作为A股市场中距离实体经济和公司运营最近的投资者,产业资本的增持动作往往与市场阶段性底部相关联。

面对市场波动,普通投资者往往会惊慌失措从而影响投资决定,但对公司理解更加深入的产业资本却往往可以利用市场波动时提高仓位。

产业资本连续3月加码A股

自5月中下旬以来,A股市场走出一波反弹行情。而比反弹来得更早一点的是,产业资本重新出现对A股上市企业的净增持。4月以来,获得产业资本增持的A股公司数量超过产业资本坚持的公司数。

从公司数量看,4月、5月、6月、7月净增持公司数量分别为63、111、123家、68家,连续4个月保持净增持状态。而且从净增持金额上看,截至6月末,5月整月净增持12.31亿元,6月整月净增值金额则提升至37.39亿元,显示出产业资本对相关公司的信心不断增强。

历史经验:阶段性底部时产业资本密集增持

作为A股市场中距离上市公司运营距离最近的投资者,产业资本对于企业内在价值具有独到的判断。在A股过去十年的历史上,出现过几次产业资本连续净增持的情况,基本都伴随着市场的中期见底,甚至是一轮趋势行情的到来。

数据来源:WIND 截至时间:2017.6.30

例如上图显示的,2016年六月以来净增持金额开始提高,今年四月以来净增值金额已连续四个月为正。2007年以来,仅15年股市大幅调整后连续净增持时间超过4个月,重要股东二级市场买入或表示配置价值显现。

国内股市估值趋于合理

产业资本二级市场净增持或与A股的估值水平有关。如下面所示,尽管上证50指数及中证500指数近期估值已有所提升,但仍低于历史均值。创业板更是接近历史均值向下1个标准差,创业板估值过高的现象已有明显改善。

数据来源:WIND 截至时间:2017.6.30

数据来源:WIND 截至时间:2017.6.30

数据来源:WIND 截至时间:2017.6.30

结构化行情中,关注选股型产品

除了产业资本开始加码A股企业之外,目前市场对宏观经济的企稳以及上市公司盈利增长也逐渐恢复信心。2017年第一季度,GDP增速达到6.9%,而中国制造业采购经理人指数(PMI)已连续12个月处于荣枯线50点上方,预计二季度GDP增速也不会低于6.7%。

不过受流动性收缩预期影响,市场仍然缺乏趋势性行情的基础,结构分化料将仍是市场主旋律,而强调精细选股、GARP选股的相关产品则是结构分化行情中的较好选择。

关注重点基金

ca88亚洲城娱乐核心成长基金:

投资组合关注GARP策略 (估值合理成长股) : 重点关注未来三年业绩复合增速稳定增长且估值合理,未来有成长潜力的股票;

晨星5星评级: 晨星5星评级:截至2017年6月30日,核心成长基金获得晨星3年期产品五星评级。该产品今年以来、1年、3年业绩在晨星同类股票型基金中的排名分别为7/690、7/615、5/265。

ca88亚洲城娱乐智选30基金:

通过基本面分析和估值水平来选择投资标的,追求中长期享受精选个股带来的投资回报。

截至2017年6月30日,ca88亚洲城娱乐智选30基金今年以来、最近一年、最近三年的业绩在晨星同类激进配置型基金中排名分别为:15/611、73/607、174/508。

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